Меньшее значение коэффициента говорит о том, что прибыль данной компании оценивается на рынке дешевле, чем прибыль той компании, у которой коэффициент больше. Кроме того, коэффициент P/E показывает какое число отчетных периодов должно пройти, чтобы полностью покрыть текущую стоимость акции. Корреляция может наблюдаться у двух акций различных компаний принадлежащих к одной отрасли. Когда отрасль в целом находится в стадии подъёма, растут и акции компаний принадлежащих к ней. Когда в отрасли наблюдается спад, то падают и цены акций.
Также этот коэффициент, то есть и сама корреляция, могут быть положительными и отрицательными. Я нашел какую то иррациональность на рынке и заключается идея, гипотеза в том, что технологии по отношению к компаниям старой экономики слишком сильно выросли. Ставлю стоп ниже времен пузыря 1999 и жду восстановления. В апреле по нефти происходило что-то странное, многие боялись, еще больше паниковало. И даже ниже)) А вот мазут не так панически распродавали. Это и создало прекрасную возможность для продажи мазута и покупки нефти, ведь корреляция между ними очень плотная.
Бесплатный Вебинар: Базовый Анализ Результатов Тестирования Торговых Систем
Такой способ составления синтетических пар позволяет конструировать инструменты с примерно одинаковой ценой и высокой корреляцией динамики. Однако, можно подняться на уровень выше и оптимизировать коэффициенты не по цене, а по доходности. То есть для заданного актива необходимо найти такой портфель, который бы имел аналогичный уровень доходности на тех же промежутках времени. Это можно сделать, используя ту же линейную регрессию или популярный инвестиционный Бета-коэффициент.
Ещё один мультипликатор, часто используемый для сравнения рыночной стоимости компании, это коэффициент P/S, отражающий отношение рыночной капитализации компании к объёму её продаж. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Для определения точек входа в позиции используются инструменты как технического, так и фундаментального анализа. Подробнее об этом читайте в одной из следующих статей.
Парный Трейдинг
Возьмем для примера две конкурирующие компании А и В, имеющие схожие качественные характеристики. Риски вложений в акции обоих компаний будут одинаковые. Но что будет, если при равной предполагаемой величине дивидендов акции компании В будут стоить дешевле акций компании А? Рациональные инвесторы предпочтут купить акции компании В, поскольку на одну и ту же сумму вложений их можно приобрести больше, а значит, получить большую доходность при одинаковом риске. Это приведет к увеличению спроса на акции компании В и, как следствие, к росту их цен.
Но чаще с расчетами трейдеры предпочитают не возиться и просто заключают сделки с одинаковыми стоп-лоссами. Корректируется только соотношение объемов в зависимости от стоимости пункта. Его либо ставьте одинаковым по обеим парам, либо корректируйте лот, чтобы убыток был один и тот же при срабатывания стоп-лоссов. В парном трейдинге сделки равноценны – это обязательное правило.
Более подробно эти фазы я уже рассматривал раньше (в статье «Объем торгов и Открытый Интерес»). Но всем им присуща одна общая черта - инерционность рынка. Необходимо достаточно заметное событие или давление, чтобы рынок перешел из одной фазы в другую. Также начавшийся тренд скорее продолжится, чем развернется.
Принцип работы с бинарными опционами- подробнее о бинарах и их особенностях. Чем она примечательна и насколько подходит для работы с бинарными опционами, я расскажу в этой статье. Не секрет, что любой трейдер мечтает найти безубыточную торговую стратегию или возможность дополнительно подстраховаться, чтобы избежать потерь.
- Тут же скрывается ответ на вопрос «почему кросс-пары нельзя торговать по тем же принципам, что и основные (пары с американским долларом).
- Мы должны диверсифицировать нашу торговлю, используя одновременно десятки, а то и сотни роботов с использованием разных торгуемых инструментов.
- По коэффициенту корреляции и подбираются инструменты в пару.
- Стратегия парного трейдинга работает не только с акциями, но и с валютой, товарами и даже опционами.
При открытии ордеров по парам, входящим в спред, стоит помнить, что пункты по этим парам могут стоить по-разному. Чтобы построить спред на основе разности, нужно в поле символа на сайте TradingView ввести AUDUSD-AUDCHF. Для спреда, построенного на частности, нужно просто вместо знака минус поставить «/». Для построения спреда, наверное, самым доступным и удобным для всех будет сервис TradingView.com.
Потому что бывает, что спред может измениться, и не факт, что он вернётся к своим прежним значениям. Например, такое происходит между парами EURUSD и GBPUSD. У них бывает так, что появляется большое расхождение, но полного возврата не происходит. И это можно увидеть, если посмотреть на график пары EURGBP, на которой периодически наблюдаются сильные тренды. Если бы корреляция была стабильной, то график рисовал бы только боковые движения. Классический арбитраж подразумевает, что есть два источника котировок.
Парная торговля является частным случаем статистического арбитража и наиболее популярной стратегией подобного плана. Действительно, даже на бытовом уровне мы достаточно точно можем сказать, к примеру, насколько в процентном выражении говядина будет стоить дороже, чем свинина. В то же время предсказать цену каждого из этих товаров в отдельности будет значительно сложнее, так как на нее будет влиять слишком много факторов, включая даже такие, как величина инфляции, курс доллара, санкции и т.д. Поэтому в парном трейдинге более важным шагом является поиск и отбор хороших пар, нежели сам прогноз.
Кроме того, будут рассмотрены особенности программного обеспечения для статистического арбитража, которое сегодня есть на рынке. Можно увидеть, что при покупке спрэда по сигналу 1 (Buy GBP/USD, Sell AUD/USD) можно получить прибыль до момента пересечения графика дельты со средней линией полосы Боллинджера. Если же подождать дольше, то прибыль, соответственно, вырастет. В точке 2 сигнал будет уже обратным и нужно будет разворачивать сделки по спреду, т.е.
Положительная корреляция EURUSD и GBPUSDОтрицательная корреляция означает, что пары одновременно движутся в разных направлениях. Как, например, в этом случае, где видна сильная отрицательная корреляция между AUDUSD и EURAUD. При парном трейдинге торговля ведётся по двум валютным парам с одновременным открытием позиций по обеим. Профессиональным участникам рынка, которые управляют огромными капиталами своих инвесторов, чтобы их не растерять, нужно зарабатывать в любой рыночной ситуации, независимо от того, куда сейчас двигается рынок.
Как видно, главный принцип Технического анализа, заключающийся в возврате отклонившихся значений к своим средним величинам, подтверждается и для соотношений стоимости двух активов. Кроме того, подтверждается и другой элемент Технического анализа — уровни поддержки и сопротивления, которые можно визуально определить, как на графике самого соотношения, так и на графике его отклонения от средней. При работе над собой недостаточно пытаться что-то сделать с внешними проявлениями, то есть непосредственно с совершаемыми во время торговли действиями. В первую очередь нужно работать над тем, что стало причиной этих действий, – и здесь на первый план выходят особенности личности трейдера. Так, некоторые особенности могут определять то, какие действия трейдер совершает на рынке, какие эмоции и состояния испытывает, как в целом складывается его торговля. Если у трейдера не получается стабильно зарабатывать какой-то стратегией или техникой торговли, то он может начать искать другие техники и стратегии, в которых он рассчитывает наконец-то преуспеть.
В работе на фондовом рынке использует инвестиционные, алгоритмические и арбитражные подходы. Используя это явление ведется также не парный, а одиночный трейдинг. Смысл этого приема заключается в том, что на одном инструменте сигнал к развороту появляется раньше, чем по другому.
Чтобы спрогнозировать изменчивость цен на определенные активы, необходимо использовать инструменты анализа. Такие стратегии обычно прописываются профессиональными инвесторами, закладывающими свои знания в алгоритмы торговых роботов. Только важно находить те пары, у которых корреляция поддерживается примерно на одном уровне.
На рисунке выше можно увидеть, как графики двух зависимых активов меняются с течением времени. Можно заметить, что некоторое время они двигаются практически одинаково. Эта зависимость движения обуславливается как экономическими факторами, так и психологией трейдинга участников рынков.
Приверженцы первого варианта стремятся формировать алгоритмы, предоставляющие максимально точные прогнозы. Среди количественных трейдеров много людей, имеющих знания в области программирования, математики, экономики. Стратегия таких инвесторов базируется на построении математических моделей, выявляющих недооцененные или переоцененные активы, чтобы использовать их для получения прибыли. Более подробно сильные и слабые стороны этого направления алготрейдинга мы разберем в следующей статье нашей рубрики.
В таком случае, даже если какие-то пары не оправдают ожиданий относительно возврата своих соотношений к среднему значению, другие пары, соотношение которых все же вернулось к средней величине, компенсируют полученный убыток. Суть парного трейдинга состоит в том, что в момент максимального расхождения цен двух финансовых инструментов производится одновременная покупка одного из них и продажа другого. Покупается тот из них, цена которого на данный момент ниже (недооценённый), а продаётся, соответственно, тот, цена на который выше (переоценённый). В ходе курса будут изучены хеджерские стратегии — самый популярный пласт стратегий у профессиональных управляющих компаний. Вы научитесь правильно строить синтетические облигации, считать межинструментарные спреды, находить равновесные цены для разнонаправленных портфелей из нескольких инструментов.
Сегодня особое внимание к этому инструменту торговли приковано со стороны хедж фондов и индивидуальных трейдеров, которые стремятся сделать собственные доходы максимальными. Заметим, что этого действительно удалось добиться многим. На сайте utmagazine.ru приводится дательный анализ алгоритма парного трейдинга. Развитие, доработка и постоянная корректировка алгоритмов привели к тому, что сегодня у профессиональных игроков на фондовых биржах в режиме реального времени появились эффективные инструменты для прибыльной игры. В такой ситуации целесообразно было бы открыть длинную позиции по акциям «Лукойл» и короткую позицию по акциям «Газпромнефть». Иными словами, коэффициент P/E выражает рыночную стоимость единицы прибыли компании.
Основное преимущество в то, что большая часть депозита разгружается. И все непредсказуемые ситуации нивелируются, то есть, сглаживаются. Сейчас парный трейдинг стал успешно применяться и на валютном рынке.
Все вышеописанные коэффициенты постоянно меняются с течением времени, поэтому необходимо оценивать не только их текущее состояние, но и их динамику в прошлом. Ниже представлены графики финансовых коэффициентов НК «Лукойл» и «Газпромнефть», а также соотношения этих коэффициентов. Однако такие, близкие к идеальным, спреды, полностью удовлетворяющие критерию стационарности, встречаются крайне редко. В этом случае в качестве среднего значения стоит использовать не фиксированный уровень, а, к примеру, скользящее среднее спреда. Тогда мы по-прежнему сможем получать прибыль при торговле на отклонениях от среднего.
Статистический же арбитраж, к которому относится парный трейдинг, не может быть как-то ограничен, и доступ к его возможностям есть у каждого. Поэтому такие профи, например, как хэдж-фонды, имеют в своём портфеле рыночно-нейтральные стратегии, как понятно из названия, результаты которых как раз не привязаны к направлению тренда. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, отражает только личное мнение автора, не может служить руководством для инвестиций в какие-либо финансовые инструменты и быть их рекламой. Парные сделки может совершить практически любой инвестор, однако одновременно следить за огромным количеством всевозможных пар очень сложно.
Комментарии
Отправить комментарий